La inversión inmobiliaria directa a través de tokens / Direct real estate investment through tokens

Resumen

La inversión tokenizada es un fenómeno reciente que busca mejorar los métodos tradicionales de inversión. De ahí que la tokenización no genere nuevas oportunidades o contextos de negocio, sino que, simplemente, adapta una tecnología a los sectores clásicos de inversión. Uno de los retos de la inversión tokenizada es definir su marco normativo y esclarecer la relevancia jurídica que presenta el empleo de tokens. En particular, este trabajo describe un modelo de inversión inmobiliaria tokenizada directa y analiza las diferencias que presenta con la financiación participativa y con los instrumentos financieros y valores negociables. El estudio sostiene la posibilidad de utilizar figuras tradicionales como el préstamo participativo o el contrato de cuenta en participación como relación jurídica subyacente a la tokenización. Con base en el principio de neutralidad tecnológica y la autonomía de la voluntad del emisor en el diseño de la función representativa de los tokens, aquellas formas contractuales, junto con la normativa sobre condiciones generales y de tutela de los consumidores, ofrecen plena cobertura legal a la inversión, sin que resulte de aplicación la Ley del Mercado de Valores y solo de forma limitada el Reglamento sobre Mercados de Criptoactivos (MiCA).